退潮的2019物流资本

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资本是企业发展的助推器,对一向偏“重”的物流行业来说,资本的力量尤为重要。

回望即将过去的2019年,不得不让人感叹,这仍是物流行业颇为艰难的一年,但是,也极有可能是未来几年略为好过的一年了。

毕竟,寒冬已至,任何身处市场经济下的行业、企业都无法脱离大环境空谈发展。

对中小物流企业而言,这是艰难维生的一年:离场、出局、破产、退出、停摆、停网、裁撤、缩减……这些无奈的字眼在物流业发展前进的洪流中更加令人唏嘘;在这其中,有在物流业摸爬滚打十数年的老牌企业;也有曾引领物流新模式潮流的开拓者;还有大型企业旗下的快递业务板块……究其原因,市场变化、企业转型、战略调整等都有可能是原因之一,同时不容忽视的,还有资本。

资本化退潮,数字化涨潮,2019年物流世界如何起伏跌宕?

2019年,物流行业融资热度继续下降

(物流行业2019年1~11月投融资图,图源:IT桔子)

万联网记者通过IT桔子查询发现,2019年1~11月,物流行业投融资事件为129起,从上图来看,投资数量在各月间并未有太大差别,投资金额在11月则有了较高增长;据物流沙龙报道,2019年上半年物流行业融资相较2018年继续下降。2019年上半年,物流行业融资事件约47起,公开部分融资金额累计约222.5亿元人民币。融资次数约为2018年的31%,公开融资金额约为2018年的27%,和去年相比融资数量及融资金额在减少。

从融资轮次的数量上看,2018年物流行业融资以早期为主,同时中后期及战略投资事件占比相应增加。

2018年,B轮之前的早期投融资事件数量同比有所下降,但仍占总数较大的比例。同时,C/D/E/F等中后期投融资累计占比从2016年的6%、2017年的8%,增至12%;战略投资共计19起。

从融资轮次的金额上看,战略投资融资规模较大,2018年19起战略投资共披露金额达678.63亿元,2019年8起战略投资共披露金额为131.48亿元。

A(+)轮融资次数最多,2018年融资次数最多为56起,但共计金额为245.87亿元,2019年上半年233起共计仅为30.49亿元。

从融资企业来看,在趋于冷静的同时,投资机构对优质的、头部的标的企业仍然愿意付出大额资金继续加持。

2018年,10亿以上投融资事件占比从2017年的9%上升到13%,亿元以上投融资事件占比从2017年32%上升到41%。相对而言,千万级及以下小规模投融资事件数量明显下降。结合轮次分布情况,2018年物流行业投融资趋于冷静的同时,投资机构对优质标的企业仍然愿意重金扶持。

同时,巨额融资时间在减少。2018年至2019年6月,10亿元+的融资事件共27家企业。从轮次上看,主要分布在战略投资;从细分行业看,主要集中在运输和配送领域。

值得注意的是,从物流细分领域来看,自从快递企业集体上市之后,融资次数便不再显现。整个快递行业的市场集中度持续向一线龙头企业聚拢,国通、如风达、全峰、快捷等二三线快递企业在“生死线”边缘挣扎。

进入2019年,快递领域频繁发生的高管变动、业绩下滑等现象也可反映出,上市快递企业并未给投资者带来很好的回报。快递专家赵小敏表示,现在上市快递公司面临的不仅仅是业务方面的问题,还有自身战略规范、整体架构的问题,同时还需要对投资者负责。

快运领域的融资情况比快递领域明显乐观。可以明显看到,快运市场头部效应越发明显,融资的企业均为发展较成熟的头部企业。区域化、本地化的中小型企业因不具备全国性的网络效应及运力支撑,受到自身发展格局的限制,未能在资本市场上“崭露头角”。

整体来看,过去我们看到的出现频率较高的投资方企业可能是普洛斯、菜鸟网络、顺丰、京东等企业,而今年以来,我们看到了中集、东风、京东物流、满帮、G7、UPS、蜂网、云鸟等等的新面孔。物流企业开始向着转型、跨界、融合、整合、物流科技、供应链等方向演进,布局资本,成立自己的生态体系。

资本确实在冷却,但同时也在聚焦新方向——供应链、物流装备型企业异军突起,已然可以代表未来一段时期内的物流风向。

科技类企业最吸金,供应链企业异军突起

资本不在此处,必然会流向其他地方。

随着5G技术的兴起,5G物流、供应链升级、物流科技等引发了市场的颇多关注。人工智能、AI、大数据等技术加持的物流科技产品,在物流场景中纷纷落地实现应用。如今,加持技术的物流装备企业异军突起,资本开始关注。

据亿欧报道,2019年H1,物流装备领域的融资13笔,大部分聚焦在仓储内机器人应用企业中。此外,供应链的重视程度逐渐凸显,2019年H1,供应链领域的企业获得融资7笔。

物流领域进入新的整合期与洗牌期,行业逐渐定型,但细分领域的新入局者机会增多。比如,物流装备领域的多家企业获得A轮、Pre-A轮融资,地上铁、新石器等老玩家获得高额融资的同时,普拉托、科钛机器人等专注于更加细分领域的企业纷纷崛起,甚至A轮便拿到了亿元级别的融资;供应链领域的表现也相对亮眼,如专注于供应链的企业餐北斗仅半年便得到了2轮融资,九曳供应链也在2018年10月C轮融资不久,于2019年再次斩获一轮融资。

总的来说,新兴的物流装备企业逐渐得到重视,自身实力也逐渐显现,超亿元融资大规模出现在较为成熟的巨头企业中,也足以表明,资本对成熟企业的信任以及对新兴企业的“蜻蜓点水”。未来资本市场是否继续在新兴领域加注,还需看自身企业实力及市场发展导向。

市场在变化,企业在调整,资本在观望,行业永远在变革。物流的任何细分领域、任何企业靠吃老本自然不能跟上时代的脚步,如何找准赛道、拓展方向,追上资本的浪潮,是摆在企业面前的必考题。

注:来源:物流沙龙、亿欧、万联网综合整理。

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